每经记者 任飞    每经编辑 赵云    

A股中报披露渐近尾声，社保基金二季度整体投资动向也大致揭晓。

Wind统计显示，截至8月21日早间，已经有159只个股前十大流通股股东中有社保基金席位，其中有109只个股显示较一季度末有社保基金新进或加仓。

从社保基金持有A股所占流通股的比例来看，部分AI、医药类个股占比居前；也有部分个股被社保基金扎堆持有。但另一方面，部分社保基金已对高股息概念股进行减持，未来，社保基金有望进一步加大国内资本市场的投资力度。

社保基金已现身159只个股前十大流通股东

Wind统计显示，截至8月21日早间，已有159只个股前十大流通股东中有社保基金席位，其中有109只个股显示较一季度末有社保基金新进或加仓。且从持仓市值的变动来看，部分新进个股前十大流通股东的社保基金全行业暂列第一。

典型代表就是中国移动，今年中报显示，全国社保基金101组合新进该公司1471.28万股，期末持仓市值达到15.82亿元，这也是目前为止，持仓市值变动最大的一例。排名第二的明泰铝业虽然也有社保基金113组合的新进加入，但就期末持仓市值来看，仅为6.03亿元。

中国移动虽作为电信运营商之一，但在二级市场兼具多类型题材属性，既有前期的AI、数据要素等概念，也兼顾高股息题材。从今年以来的A股行情来看，这些要素或多或少能吸引资金做多；而从其他吸引社保基金关注的个股来看，相关概念的个股也频频出现。

持股占流通股比例大小，也显示出社保基金对个股的重视程度。Wind统计显示，像诺瓦星云、浙江荣泰、诚意药业等对应社保基金持股占流通股比均接近5%及以上，也是属于AI、医药、汽配类范畴。

此外，也有部分个股被社保基金扎堆持有，常熟银行最新显示已有四只社保基金出现在前十大流通股东序列中，伟星股份、宏发股份、仙乐健康、安井食品等也被多只社保基金集中持有。

值得注意的是，在社保基金持有的个股当中，中报净利润同比增长的企业占比较高。统计显示，至少有超过百家企业上半年净利润同比增长，其中机场概念股业绩居前，上海机场、吉祥航空、深圳机场等净利润同比增长幅度居前。

部分社保基金开始减持高股息概念股

社保基金持股动向是金融市场的重要风向标，其投资动向不仅关乎自身收益，也影响着市场走势和投资者的信心。今年上半年，高股息红利类资产备受资金关注，社保基金也在一季度有明显的加仓动作，而就企业中报情况来看，已有不少相关个股有社保基金减持的情形。

苏垦农发最为典型，虽然在高股息概念题材中知名度不高，但就目前3.20%的动态股息率来看，也是股息率较高的品种之一。全国社保基金118组合在二季度延续此前的减持节奏继续降低仓位，较一季度末的4178.08万股减持至2541.97万股。

此外，像南钢股份、赣粤高速等也是动态股息率较高的个股，特别像南钢股份动态股息率近6%，但就中报呈现出的社保基金动态来看，基本养老保险基金1003组合已经在一季度末4087.24万股基础上减持784.36万股。

虽然社保基金关注的标的在业绩上相对稳健，但就估值的情况而言，一些持续受资金推高的品种或也面临着高估的尴尬。特别是像前期高股息概念股持续受到资金关注，有些品种的业绩增速已经难于之相匹配。

不过，从目前公布的社保基金持仓变化来看，二季度末相比一季度末持仓减少的还是少数。Wind统计显示，共有43例减持，其中涉及36家上市公司以及29只社保基金。其中，赣粤高速、宏发股份、南钢股份等涨幅居前，赣粤高速二季度涨幅达到12.15%。

对于社保基金未来的投资展望，在全国社会保障基金理事会党组书记丁学东8月19日发表的《以新担当新作为开创社保基金事业改革创新发展新局面》文章中指出，要持续加大对国内资本市场的投资力度，加大对关系国民经济命脉和国计民生的战略性、基础性领域的长期股权投资力度。

丁学东透露，截至2023年底社保基金会管理的全国社会保障基金、地方委托管理的基本养老保险基金和划转部分国有资本等三大类资产权益总额超过6万亿元，成立24年来，社保基金年均投资收益超过7%，规模实现了跨越式增长。

二季度末相较一季度末社保基金持仓市值变动（万元，部分） 来源：Wind

二季度末相较一季度末社保基金持股占流通股比例变动（%，部分） 来源：Wind

二季度末相较一季度末社保基金持仓数量变动（万股，部分） 来源：Wind