每经编辑 叶峰    

摘要：

1、原油价格长期有一定支撑。一方面OPEC+执行减产计划，减产托底油价意愿强烈，有望维系全球石油市场的紧平衡状态；另一方面美国页岩油增量有限，长期存在生产瓶颈。此外地缘政治冲突频发可能对油价也会有阶段性支撑。我国原油对外依存度较高，能源安全价值不断凸显。国内石油市场或还受到央企改革的影响，高分红且分红质量高、央国企占比高的石油板块长期投资价值值得关注。可继续关注石油ETF（561360）。

2、美联储3月FOMC会议如期按兵不动，整体偏鸽的态度使市场降息预期升温，对金价构成利好，国际金价大涨，拉动有色板块。短期金价可能维持高位区间震荡，中期看，美联储有望年内开启降息，“通胀回落+美国经济滚动式交替下行+避险情绪支撑”对金价构成一定利好。

3、3月以来猪价震荡回升，2月末我国能繁母猪存栏量4042万头，已连续14个月回调。持续偏高的标肥价差给二育带来利润空间，一定程度上减少了短期供给，推动猪价震荡回升。短期来看，生猪供给依旧处于相对高位，库存仍有一定压力，短期猪价或仍以震荡为主。下半年随着供给压力下降，消费逐渐回升，生猪价格或也将逐步走强，意味着当前时点养殖板块处于较好的配置时机。

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