发起式基金数量持续增长 公募市场逆境中寻求突破

　　中国网财经3月13日讯(记者 张明江) 发起式基金数量和占比逐年递增，基金公司自掏腰包成立发起式基金，逆势谋求布局，向市场传递信心。

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　　记者近日了解到，发起式基金的数量和占比再创新高，引发市场关注。据Wind数据显示，截至2024年3月12日，年内成立的496只新基金中，有138只发起式产品，这意味着，公募市场每成立3只产品，就有1只是发起式基金。

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　　针对这一现象，有公募人士对记者表示，基金认购户数情况与市场走势、基金净值表现具有负相关性。在市场环境比较低迷时，部分基金公司也会自掏腰包成立发起式基金，主要是基金公司想抢先行情布局，以实际行动践行长期主义。

　　发起式基金数量持续增长

　　记者了解到，易方达中证红利低波动ETF联接发起式基金、华夏创业板指数发起式E、汇添富中证电信主题ETF发起式联接A等基金正在发行中，近年来，发起式基金已经成为公募基金行业重要的产品类型。

　　2012年，证监会修改《公开募集证券投资基金运作管理办法》，发起式基金应运而生，同年8月，首只发起式基金成立，发起式基金自诞生以来，已有近12年的历史。

　　发起式基金是指基金管理人、高管或基金经理作为基金发起人认购不少于1000万元金额且持有期限不少于三年的基金产品。与普通开放式基金“有效认购户数不少于200户”和“募集金额不少于2亿元”的最低成立门槛相比，发起式基金对认购户数和认购金额要求均不高，因而常常在市场清淡时，成为基金公司逆市布局的重要手段之一。

　　发起式基金已经逐步成为行业主力军。Wind数据显示，截至2024年3月12日，全市场共有20425只公募基金，其中发起式基金3296只，发起式基金占比约16.14%。截至2024年3月12日，过去一年市场共发行了2991只公募基金，其中有849只为发起式基金，最近一年发起式基金的新发占比约为28.39%。(以上数据A、C类份额分开计算)

　　公募基金积极“播种”

　　根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，发起式基金作为基金公司自购的一种特殊类型产品，较好体现了基金管理人与持有人利益共享、风险共担的特点。常常在市场清淡时，发起式基金成为基金公司逆市布局和传递信心的重要手段之一。但基金公司积极布局的同时，投资者的热情却比较“冷淡”。

　　事实上，发起式基金认购不积极并非近期独有。Wind数据显示，2023年，全市场有25只认购户数为1户的基金。自2023年以来，一连串有效认购户数仅有个位数的新基金成为行业关注的热点。

　　对于这种现象，公募人士分析认为，春节长假的影响，是近期基金发行遇冷的其中一个因素。此外，春节前权益市场震动加剧，一定程度影响了权益基金的募集。且发起式基金对投资者外部认购不会像普通产品发行时那样渴求，成立规模也普遍比较低，其中还有一些基金为机构定制产品。

　　龙年春节过后，市场迎来诸多利好，权益资产投资价值显现。在此背景下，基金公司选择自掏腰包买自家新产品，一方面以谋求能及时低位布局，通过后续的精耕细作，在业绩向好做持营，把产品规模做大。另一方面，很多发起式基金的发行带有整个产品线的长远考虑，在市场不好的时候，可以先把“种子”播下去，未来市场起来了，有这样的产品储备才有可能抓住“风口”。

　　逆势布局传递信心

　　发起式基金作为基金公司自购的一种特殊类型产品，较好体现了基金管理人与持有人利益共享、风险共担的特点。

　　自2023年10月以来，为落实党中央、国务院关于“活跃资本市场、提振投资者信心”精神，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，包括国寿安保基金在内的众多基金公司陆续成立多只股票型发起式基金，通过使用自有资金参与基金投资，不仅向市场传递了信心，也展现了对中国资本市场长期健康稳定发展的信心。

　　不过，虽然发起式基金门槛较低，基金公司可掏腰包自购成立，但未来通过持续营销做大规模，并提高基金业绩的表现变得关键。天相投顾评价中心表示，基金公司在成功发行发起式基金后，还需要认真对待产品运营，如通过提升研究和管理能力、优化客户服务、注重长期绩效等方式提高产品的竞争力，减少资源浪费，才能在竞争日益激烈的市场中获得优势。

(责任编辑：王擎宇)

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