每经编辑 肖芮冬    

3月6日临近午盘，A股三大指数集体拉升。新能源、消费电子板块活跃，北向资金早盘净卖出达25亿元掉头，最终午后实现净买入一度高达40亿元。消费电子ETF（159732）盘中异动，直线拉升，继二月修复上涨14.13%后，近期维持强势整理。截至发稿，上涨0.47%，在同类产品中表现较好。

成分股方面，截至13:25，欧菲光、歌尔股份均涨超4%，传音控股上涨2.68%，拓邦股份、欣旺达、德赛西威、水晶光电等均涨近1%。从年初以来表现来看，传音控股涨超20%，欧菲光涨超10%，其余多数仍有不小的跌幅。

值得注意的是，消费电子ETF跟踪国证消费电子主题指数（980030.CNI）选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前50名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。从估值角度看，消费电子指数最新估值市净率2.44倍，低于近五年96%以上的时间，估值性价比突出。同时，场外基金账户可布局华夏国证消费电子主题联接（A类：018300，C类：018301）。

基本面来看，根据IDC公布的报告，2023年全球智能手机出货量创下10年来出货量最低。由于中国、印度等新兴市场成功扭转颓势，从2023年第四季度起成为智能手机市场的新增长引擎。市场调研机构Canalys报告显示，2023年第四季度，全球智能手机市场增长8%，达到3.2亿部。

另外，AI赋能智能终端趋势继续深化，手机作为消费电子产品的最重要代表之一，在2024年世界移动通信大会（MWC2024），三星展出其Galaxy S24系列手机，并将Galaxy AI扩展到其Galaxy系列笔记本电脑、智能手表、智能戒指等终端应用上，S24系列搭载高通首个专为生成式AI而打造的移动平台骁龙8 Gen3，赋能Galaxy AI。除此之外，荣耀发布了Magic6 Pro手机等多款新品，并搭载其自研魔法大模型；小米推出小米14和14Ultra，将AI大模型融合进光学和影像算法中。

与传统智能机相比，AI手机的关键特性在于“AI大模型”与“AI功能”。目前搭载AI大模型的手机均采用了云端和本地大模型相结合的方式，能够称之为AI手机，搭载AI大模型是首要条件；同时也应具备一系列AI功能，无缝融合进手机，如AIGC消除、通话摘要等。OPPO首席产品官刘作虎表示，“AI手机将是继功能机、智能机之后，手机行业的第三个重大的变革阶段。AI手机时代下，手机行业和用户体验都将迎来革命性的变化。”

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