每经记者 任飞    每经编辑 叶峰    

随着市场风偏的逐渐改善，机构投资人也在期待流动性边际的改变，进而对看好的方向进行验证，从知名基金经理的调仓变化来看，前期跌幅较大、下跌时间较长的高性价比个股成为重点关注的对象。

近期，葛兰减持药明康德，何崇恺减持精智达，丘栋荣加仓浩欧博，但这些明星经理调仓的个股，少见在今年创下股价新高，且由于此前跌幅较深，估值修复的难度不小，但投资界对于接下来的市场行情依然保持相对乐观的态度。

葛兰、何崇恺、丘栋荣持仓出现新变化

近期，多家A股上市公司更新前十大流通股名单，较此前最新披露的前十大流通股东持仓来看，一些知名基金经理持仓出现变化。其中，葛兰减持药明康德，何崇恺减持精智达，丘栋荣加仓浩欧博。

具体看来，精智达3月13日公告显示，前十大流通股东名单已发生变化，截止到3月6日，在去年三季度末持仓该股的易方达国防军工混合、易方达积极成长继续出现在前十大流通股名单当中，但两只基金的持仓数量均较此前有所减少。

例如，易方达国防军工混合持股数量由123.27万股减至114.23万股，易方达积极成长也从过去的88.42万股减至87.71万股，都属于小幅度减持。这也是何崇恺管理的两只基金，他本人也是在管规模超百亿的公募基金经理之一。

时至今日，精智达仍未披露2023年年报，因此在持仓对比上只能参考去年三季度末的数据，这也是目前的普遍现象。因此，对比去年三季度末的持仓来看，还有其他明星经理的调仓出现变化。

例如葛兰也在旗下中欧医疗健康混合减持了药明康德，上市公司公告显示，截止到3月8日，中欧医疗健康混合持仓数量来到5786.30万股，结合药明康德去年三季报的统计，该基金持仓数量在6149.97万股，而在此前该基金也对该股进行了多次减持。

再如丘栋荣的中庚价值灵动也在近期报出持股变化，不过是对浩欧博的看好。公告显示，该基金截止到3月8日持有该股38.05万股，而在去年上市公司三季报统计当中，前十大流通股东没有出现该基金，因此，大概率是去年四季度之后陆续加仓或建仓了浩欧博。

多数被调仓个股股价仍未突破年内新高

对于基金经理的调仓，投资人普遍关心个股及所在行业板块的后期持续性，毕竟从一些被调仓的个股所在行业来看，确实也是时下比较热门的方向之一。

例如以精智达为代表的一批检测设备、药明康德为代表的一批CRO企业、浩欧博为代表的一批过敏检测类公司。可见的是，都是一些前期跌幅深度大、下跌时间长且相对处于底部区间的一些品种。

虽然部分个股受到外部政策的扰动，股价频频出现异动，上市公司本身也积极开展回购，但总的来说，2月以来的估值修复还是比较明显的，但就今年年内的股价看来，依然少见创出新高的品种。

再加上去年四季度报告少有上市公司发布，倘基金经理是在去年四季度开始就陆续配置相关个股，或没有及时调整仓位的话，期间出现的下跌对组合的影响可能较大，毕竟去年的下跌叠加今年1月份的调整，使得该阶段的持有资金浮亏明显。

但放眼接下来的行情，业内其实并不悲观，特别是从一些基金经理加仓的方向来看，底部具有估值优势的品种，例如创新药、消费等板块，依然是很多投资人愿意花时间和资金去配置的地方。

博时基金分析指出，A股近期市场对政策保持期待，预计后续将以结构性行情为主，沿着产业趋势和稳增长政策两条思路布局。具体而言，推荐有色、汽车、食品饮料、医药、通信、电子、非银。

中欧基金则认为，由于经济高频数据仍在恢复中，市场的情绪两极分化：具备想象空间的成长题材与避险情绪驱动的高股息有望在基本面改善前持续共存。在短期的反弹中，由于流动性对市场的影响高于基本面的边际变化，建议加大对边际流动性改善标的的关注。