“春江水暖鸭先知” 经销商频现A股增持阵营

　　近期，A股上市公司迎来新一轮增持潮。在增持队伍中，经销商身影频现成为一道亮丽风景。分析人士表示，经销商处于销售市场一线，对产业链相关上市公司的产品销售具有较高的市场敏感度。经销商加入A股增持群体，有利于促进“制造商—经销商—市场估值”之间形成正向循环。

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　　经销商积极增持

　　近期，多家A股公司的经销商加入增持队列。从近期经销商增持标的特征看，被增持公司多是行业龙头，销售网络往往遍布全国。

　　12月4日，国内最大的焊接钢管研发、生产、销售企业友发集团发布公告，部分经销商计划增持公司股份，增持金额为1亿元至2亿元，不设定价格区间，由经销商根据对公司股票价值的合理判断，择机实施增持计划。

　　“基于对公司未来发展前景的信心以及对公司投资价值的认同，经销商拟通过增持公司股票，分享公司发展成果，实现公司长远发展与经销商利益的结合。”友发集团在公告中表示。

　　这是友发集团的经销商第二次出手增持公司股票。今年2月，友发集团宣布，经销商完成一轮增持计划，共斥资1.27亿元增持2122.91万股，占公司总股本的1.48%。

　　慕思股份近日公告，部分经销商以集中竞价交易方式累计增持公司股份112.69万股，占公司总股本的0.28%，合计增持金额为3688.71万元。公司此前披露，经销商拟增持3500万元至7000万元公司股票。

　　同处家居行业的喜临门此前披露，部分经销商累计增持公司股份407.43万股，占公司总股本的1.05%，耗资过亿元。

　　“喜临门自2017年起提出扶优扶强的战略方针，在全国各地大力引进资金实力强的龙头加盟商。本次增持进一步体现了经销商对喜临门发展的信心。”浙商证券称。

　　此外，荣泰健康、东来技术等多家行业龙头也于近期公告，部分经销商筹划持股计划或增持。

　　共谋长远发展

　　业内人士表示，经销商增持，与上市公司形成更加紧密的利益共同体，彰显对上市公司经营发展的信心。

　　“‘春江水暖鸭先知’，经销商在市场敏感度方面具有优势。经销商增持，往往意味着相关标的公司的股票价格相对偏低。”巨丰投资首席投资顾问张翠霞说。

　　事实上，经销商与上市公司借助股权投资进行深度绑定，在此前已有不少代表性案例。在张翠霞看来，经销商作为增持主体，其投资通常更具有理性、长期化特征。相比控股股东和其他股东增持，经销商增持通常更具有实现上下游深度绑定的意义。

　　荣正集团调研发现，希望通过持有上市公司股份、深度绑定企业发展的经销商越来越多。上市公司也希望更有效地实施经销商激励以强化市场竞争力，从而实现“双向奔赴、合作共赢”，共谋长远发展。

(责任编辑：张紫祎)

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